受益于5G建设,很多企业今年甚至明年的业绩都有不错的改观，今天从光纤和5G基础建设的企业开始给大家分析。01PART长飞光纤公司目前有光纤及预制棒和光缆三大板块业务，2019年公司营收约77.69亿元，同比下降31.6%；归属母公司股东的净利润约为8亿元，同比下降46.2%。2019公司承压巨大好在海外增速一直很快，国内主要的客户中国移动，中国电信，中国联通，对光缆的需求都很大。长飞光纤是全球第一大光纤预制棒、光纤和光缆供应商。而且还同时拥有，PCVD,VAD,OVD三种制棒工艺。公司能生产19种标准的光纤，有较高的技术壁垒生产光纤预制棒，符合5G设施需求。在5G基站加速的过程中公司受益很多。全因为收益取决于5G,一旦5G基站减速，或者政策等某种原因，长飞这种一条路到头的企业会吃亏。就和生益科技一样，在5G基站大批量建设的时候扩产公司利润会得到提升，但是5G建设完之后的空档期，这部分固定资产就是累赘。所以长飞业务模式是我担忧的地方。烽火通信也是光纤起家，自从在互联网泡沫中吃亏以后便改变战略，往多元化方向发展，这样做也有助于提高企业的护城河。但是这么做并没有帮助烽火有实质性的发展，公司的当年的主业光缆也被长飞光纤超越了。02PART亨通光电亨通光电33亿预付款风波与集团69亿其他应收款之谜事件对该企业造成重大影响，虽然公司本身已经做出了相应的解释但是苍蝇不叮无缝的蛋，所以有瑕疵残存。亨通光电的直接受益点在于5G建设的光缆业务，5G给公司带来主要营收利润，光纤光缆营收占公司的60%。目前价格增量达10%-20%。其次就是新基建的特高压电缆以及合资子公司的新研发成功的硅光模块和数据中心建设密切相关。现在公司还没公布特高压项目的具体金额，但可以确定的是今年的业绩是受疫情影响很小的，只要业绩不及预期都是雷。最后一点是公司收购华为海洋，华为也因此成了公司未来的第三大股东。海洋电缆属于未来公司利润增速最快的部分，预计收入会在40亿。03PART中天科技中天科技的业务十分明确，光通信+电力传输（特高压）+海洋业务三大主营业务。公司的主要业绩增长首先是海洋电缆的抢装，海洋电缆存在很高的技术壁垒，前几年基本上国内海底电缆市场都是国外企业，近几年国内企业才逐步开始有市场，从东方电缆2020年1季度的订单金额比2019年全年订单都要多看出，海洋电缆市场今年很景气，但亨通和中天都没公布海洋电缆目前的订单。第二个增长点就是特高压，5G基站比4G基站更密集，信号更好，所以对于电压的要求也十分严格。今年1月份国家电网发布工作计划，特高压路线建设周期是2-3年，所以2020-2023年特高压都会是一个景气的行业，也是利润持续增长的保障。2006年中天就跟着国家开始高压电建设，基本上每次特高压的建设都会让中天科技再进一步。第三个5G用的光纤，5G用的光纤是4G的14倍，而且5G加速建设这部分订单一个企业吃不下，相关企业都会受益。但是未来关键的还是海洋电缆，这部分科技含量较高，不然亨通不会花钱收购华为海洋，国内的海洋电缆才刚刚开始，所以这部分实力才是硬实力，目前来看海洋电缆比较好的还是东方电缆。